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“完了,北向减仓38%,这回国新能源肯定在劫难逃。”小黄指甲嵌入掌心,冷汗滑落。

“北向跑了,高盛进来了,你看看前十大流通股东。”小孙,敲了敲屏幕。

“高盛在买,国际投行接盘?”小黄猛地看向屏幕。
“公司是山西的天然气管网公司,管网5000多公里,覆盖全省。”小赵顿了顿,“实力还是可以的。”
“北向跑38%,高盛进来。到底谁对谁错?”小黄瞳孔骤缩。
小孙前倾身体,“你管谁对谁错?先看数据。”
“还有更坏的消息,坏账2091.05万,同比增长46.94%。”小黄眼底无光。
“坏账涨了近一半,客户开始赖账了?”小赵双眼瞪大。
“不全是坏消息,也有好消息,回款速度加快10%。”小孙开口。

“回款加快,坏账增加,这不矛盾吗?”小黄张大嘴巴。
小赵把报表对折,“公司在 “快进快出”,用可控的坏账损失,换取现金流的高速周转”
小黄抱着胳膊,嘴角一撇。“你倒是会找理由,那净利润呢?”
小孙翻页,“净利润1.26亿,同比增长7.90%,非常健康。”
“利润在涨,虽然不多。”我看了看数据。
“净利率只有3.47%,太薄了。”小黄的声音变大。
“薄但涨了24%,苍蝇腿也是肉。”小孙回怼道。

“最关键的是现金流,销售商品收到的现金净额5.1亿。”我拿起咖啡杯。
“5.1亿现金,净利润才1.26亿。现金是利润的将近4倍?”小孙拍桌子。

“这说明什么?赚的钱全收回来了,没打白条。”小赵解释道。
“最劲爆的是订单,7.21亿,同比增长12.14%。”我放下杯子。

“订单在涨,下游需求没崩。”小孙看了看屏幕。
“北向跑,高盛进。坏账涨,现金高。订单涨,利润涨,公司的基本面没问题。”我站了起来,“在看看商业模式和行业逻辑。”
“先说行业逻辑,天然气管道,区域垄断。山西全省就这一张网。”
小孙顿了顿,“商业模式,收管输费+卖气。客户稳定,现金流刚性。”
我起身,点了根烟。“北向减仓98%?可能是调仓,可能是考核。但高盛进来了。”
“坏账涨46.94%?绝对值2091万,占利润比例不大。回款加快10%,说明整体回款没问题,公司基本面不错。”
如果把上市企业的财报,从高到低分为A、B、C、D、E五个等级的话,财报翻译官个人认为这家企业能维持 B 级的水平。(评级不构成投资评级建议)
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